1. 개요
여러 투자자들로부터 돈을 모아 유가증권을 구입하는 전문 경영 펀드. 개인들은 서로 다른 자산을 일일이 매입하는 대신 상호 펀드를 매입하는 한번의 거래로 여러 자산을 균형 있게 살 수 있으며 쉽게 현금화할 수 있고 매입 수수료(load)를 부과하지 않는다. 상호 펀드사는 펀드 자산 가치의 0.5% 정도를 펀드 운영비로 부과하여 수입을 얻는다.2. 종류
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폐쇄형 펀드
Closed-end funds. 펀드에서 현금화할 수 없는, 한정된 양의 주식을 발행하는 단체 투자 모형. 투자자가 지분을 펀드에 되팔 수 없고 시장에서 다른 투자자에게 팔아야 한다. 거래소에서 취급하는 펀드이지만 ETF와 다르다고 간주된다. - 이는 중요한 조건이다. ETF는 단위투자신탁에 해당하기 때문이고, 보통 폐쇄형 펀드라 하면 선박투자펀드나 리츠( 부동산투자펀드)를 가리키는 경우가 많다. 선박, 부동산이라는 어감에서 알 수 있듯, 초기에 대량의 자본을 투하하고 나서 매출이 발생할 때까지 몇년 ~ 몇십년 동안 현금흐름이 계속 지출되기만 하는 환매불가펀드에 해당한다. ETF는 환매가 가능하기때문에 폐쇄형 펀드가 아니다. 맥쿼리인프라가 대표적으로 알려져 있다.
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개방형 펀드
Open-end funds. 아무 때나 주식을 발행하고 현금화할 수 있는 단체 투자 체계. 주식 발행량을 법으로 제한하지 않는다. 보통 투자자는 기존 주주 대신 펀드 자체에서 직접 주식을 구매한다. 대부분 액티브 펀드이다. 은행에서 들거나 증권사에서 들거나 하여간 펀드 들었다고 하면 전부 개방형 펀드이다. -
단위 투자 신탁
Unit investment trust. 만기가 정해져 있고 고정된(전문 매니저가 관리하지 않는), 유가증권 포트폴리오를 제공하는 상장 상호 펀드. 투자자가 수시로 지분을 펀드에 되팔거나 공개 시장에서 팔 수 있다. - 상장 펀드, 즉 ETF는 상장 개방형 펀드 또는 단위 투자 신탁이다. 하루 종일 거래되지만 펀드매니저에 의해 적극적으로 운영되지는 않는다. 거래소 상장 종목 전부 또는 일부가 편입될 수 있다.
일반적으로 상호 펀드는 주요 투자 대상에 따라 크게 네 가지로 나뉜다.